當股票、ETF 或未上市股權愈買愈多，不少投資人會開始思考：繼續用個人名義投資，還是成立一家專營投資公司比較好？
其中最常被問到的問題就是：「成立投資公司，報稅會不會比較省？」
答案是：不一定。
個人投資和投資公司的差別，不只是適用稅率不同。兩者的納稅主體、股利處理、股票交易所得、最低稅負、費用認列，以及把錢拿回個人時的課稅方式，都不一樣。
先用三句話說明本文結論：
- 重視簡單、彈性和資金隨時可用，適合：個人投資。
- 想整合多人資金、管理多家公司股權或安排傳承，適合：成立投資公司。
- 想把既有股票放入投資公司，可考慮「以股作價」，但必須處理估價、股權移轉、會計查核與稅務問題。
一、個人投資 VS. 專營投資公司，差別是什麼？
- 個人投資：
用自己的名字投資，所得歸屬於「個人」，再依所得種類申報。
- 專營投資公司：
持有資產，股利、利息和交易損益先歸屬「公司」，由公司辦理營利事業所得稅、未分配盈餘申報。之後若把盈餘分配給股東，股東還要在個人端申報股利所得。
也就是說，個人投資只有「個人層」，投資公司則可能同時出現「公司層」和「股東層」。
1-1. 個人投資：簡單、直接，適合資產結構單純的人
若投資資產主要是上市櫃股票、ETF 或其他標準化金融商品，交易由本人決定，資金也經常需要支應個人生活，直接以個人名義投資通常更單純。
個人投資最大的價值不只是「省掉設立費」，而是降低帳務、決策與資金往返的摩擦，投資人可以直接應用資金，不必處理公司帳務。
個人投資的優點
- 不需要另外成立公司。
- 沒有公司記帳、薪資及維護費用。
- 買賣和資金使用比較有彈性。
- 投資決策快速，不必經過公司程序。
1-2. 成立專營投資公司：有完整制度，也能遞延稅負
當投資活動已接近一項長期事業，而不只是個人理財，投資公司才較能展現制度價值。
- 整合多位股東或家族成員資金：以持股比例及治理規則呈現各方權利。
- 建立投資決策制度：設定董事會、經理人、授權額度與重大交易門檻。
- 長期累積並再投資：收益暫留公司仍須依規定申報，但可在公司內規劃後續投資與資金用途。
- 持有多家事業股權：以投資公司作為持股平台，便於管理表決權、處分與增資。
- 規劃接班與傳承：將分散資產轉化為較容易管理的公司股權；惟移轉仍可能涉及贈與稅、遺產稅及估值。
- 需要清楚區分個人與投資事業帳務：建立專屬帳戶、會計紀錄與內部控制。
「專營投資公司」不等於可以對外募集資金、代客操作或從事受管制的金融業務。
1-3. 成立投資公司也有代價
投資公司成立後，必須依法記帳、報稅、保存憑證及辦理登記事項。公司帳戶也不能當成股東的私人帳戶任意使用。
如果投資規模不大、收益經常要支付生活費，或沒有共同管理、傳承需求，增加的公司維護成本可能高於實際效益。
二、成立投資公司一定比較節稅嗎？
判斷是否節稅，不能只拿個人稅率和公司稅率相比。真正要看的，是收益經過公司維護、課稅、保留或分配後，最後有多少錢能合法回到個人手上。
一筆收益進入公司後，可能要先處理公司端的所得稅或最低稅負；公司再把盈餘分配給股東時，個人端也會產生股利所得稅負。另外還有記帳、查核和公司維護成本。
投資交易的課稅方式，也會受到不同投資標的因素影響：
- 是上市櫃、興櫃還是未上市股權？
- 股份有限公司是否依法發行股票？
- 交易屬於證券交易還是財產交易？
- 投資人是個人還是公司？
- 收益留在公司再投資，還是分配給個人？
因此，合理的做法不是直接假設公司比較省稅，而是用未來三至五年的股利、預估處分收益、維護成本和資金用途做完整試算。
三、個人投資 vs 專營投資公司：六種投資標的稅務比較表
持有身份 | 所得類別 | 國內 上市櫃 / 興櫃 | 未上市櫃 ( 有印製股票 ) | 未上市櫃 ( 出資額 / 未印製股票 ) | 國內：ETF / 基金 | KY股 (F股) ( 在台掛牌，海外註冊) | 海外：股票 / 基金 |
個人投資 | 股利所得 | 二擇一：
| 依收益分配分類 | 屬海外所得： 依最低稅負制課稅，稅率 20%。 （有免稅額750萬） | |||
證券交易所得 | 停徵(免稅) | 依最低稅負制課稅，稅率 20% （有免稅額750萬）。 | 屬財產交易所得： 須併入個人綜所，稅率依級距在 5% ~ 40%。 | 停徵(免稅) | 停徵(免稅) | 屬海外所得， 依最低稅負制課稅，稅率20% （有免稅額750萬）。 | |
專營投資公司 | 股利所得 | 不計入所得額課稅。 若不分配須課 未分配盈餘稅 5%。 | 不計入所得額 (所得稅法第42條）。 | 依收益分配分類 | 屬境外所得：課徵 20% 營所稅。 | ||
證券交易所得 | 停徵營所稅（所得稅法第 4 條之1）， 但需計入企業最低稅負制 (12%)。 | 屬處分資產利益： 課徵 20% 營所稅。 | 停徵營所稅（所得稅法第 4 條之1）， 但需計入企業最低稅負制 (12%)。 | 屬處分資產利益： 課徵 20% 營所稅。 | |||
（一）個人投資：
3-1. 個人：收到國內配息（股利所得）
台灣境內居住者取得國內股利，可以選擇兩種方式(二擇一）：
- 合併計稅：適合中低所得者
將股利併入綜合所得總額；並按股利金額的 8.5% 計算可抵減稅額，每一申報戶抵減上限為 8萬元。
（全年股利約94萬元以下的納稅義務人，可全額享有抵減稅額。如果可抵減稅額 ＞ 應納稅額，抵減後剩餘差額可以退稅。） - 分開計稅：適合所得較高者
不併入綜合所得總額，改按 28%單一稅率分開計稅，再與其他綜所稅合併報繳。
小提醒💡
1. 採「分開計稅」者：
- 股利所得不計入「教育、文化、公益、慈善機構或團體之捐贈」列舉扣除限額（ 20%）的綜合所得稅總額。
- 不適用「長期照顧特別扣除」及「房屋租金支出特別扣除」之規定。（資料參考：財政部稅務入口）
- 股利所得必須計入個人最低稅負制的「基本所得額」中計算。
2. KY股(F股) 雖在台掛牌，但於海外註冊，屬於海外公司，因此收到配息時，仍屬於海外所得(20%)。
**（KY股詳細介紹 ➡️：公司買股票要報稅嗎？一次看懂台股、ETF、海外股票與股利申報）**
3-2. 個人：資本利得（證券交易所得）
- 國內上市櫃、興櫃股票、KY股
個人出售國內依法發行的上市、上櫃、興櫃股票 及 KY股（在台掛牌），證券交易所得停徵，不計入綜合所得稅，但仍須負擔證券交易稅註。
註：證券交易稅規定（點選）
依《證券交易稅條例》規定
- 現股當沖：交易減半課徵 0.15% 的優惠。
- 公開發行股票與憑證：稅率為 千分之三（0.3%）。
- 公司債及其他政府核准之有價證券：稅率為 千分之一（0.1%）。
（115/12/31前，暫停徵公司債、金融債券、債券指數股票型基金受益憑證證交稅）
- 未上市櫃（有印製股票）：
須納入個人基本所得額（115年度免稅額 750 萬元，超過部分 20%）；
屬國內高風險新創事業公司、交易時該公司設立未滿 5 年者，則免予計入。
個人基本稅額＝（基本所得額－750萬元）×20%
算出基本稅額後，還要和一般所得稅額比較，才會知道是否需要補繳差額。（財政部個人最低稅負說明）
- 當一般所得稅額 ≧ 基本稅額：無須繳納基本稅額。
- 當基本稅額 ＞ 一般所得稅額註：
基本稅額 － 一般所得稅額 － 海外已納稅額扣抵金額 ＝ 應繳納的基本稅額
註：一般所得稅額計算公式（點選）
一般所得稅額＝綜合所得稅應納稅額 + 選擇股利及盈餘分開計稅應納稅額 － 投資抵減稅額
- 未上市櫃（未印製股票）/ 有限公司出資額：
若交易的是未依法發行的股票、有限公司出資額 或 其他不屬有價證券的股權，並非證券交易，屬「財產交易所得」，須併入個人綜合所得總額，稅率依級距區分 5％ ～ 40%。
- 個人 – 投資海外股票/境外基金：
屬海外所得， 依最低稅負制課稅，課徵 20%，免稅額750萬。（單一申報戶全年未達 100 萬元免計入）。
（二） 專營投資公司：
3-3. 投資公司：收到國內配息（股利所得）
投資公司投資另一家國內營利事業，所獲配的股利或盈餘，依所得稅法第 42 條規定不計入公司的營利事業所得額，但需要加徵未分配盈餘稅 5%。
公司收到股利雖不計入所得額，但不等於股東完全免稅，只是遞延課稅。當投資公司把盈餘分配給股東時，股東個人仍要依照個人股利所得規定申報。
3-4. 投資公司：資本利得（證券交易所得）
- 國內上市櫃、興櫃股票、ETF、境內基金、KY股 及 未上市櫃（有印製股票）
專營投資公司出售國內依法發行的上市、上櫃、興櫃股票、ETF、境內基金、KY股 及 未上市櫃股票(有印製股票）時，停徵營所稅（所得稅法第 4 條之1）， 但需計入企業最低稅負制AMT (12%)。
長期持股優惠：出售持有滿 3 年以上的股票，當年度的證券交易所得減除當年度長期股票損失後，可以先合併計算並扣抵以前年度虧損。若仍有盈餘，該長期持有部分的所得可減半(50%)計入基本所得額。
- 未上市櫃（未印製股票）/ 有限公司出資額：
若投資公司交易的是未依法發行的股票、有限公司出資額 或 其他不屬有價證券的股權，並非證券交易，屬「處分資產利益」，全額課徵 20％營所稅。
（三） 二代健保補充保費
股利所得單筆達 2 萬元以上，會被扣 2.11% 的二代健保補充保費，單次給付上限為 1,000 萬元（超過部分不再扣）。若股利分多筆給付，則各筆分別計算。
**（詳細二代健保說明 ➡️：公司「勞健保」及「勞退金」全面解析｜新創企業主必讀指南）**
四、既有股票如何放進投資公司？認識「以股作價」
4-1. 什麼是「以股作價」？
依《公司法》第131條第3項、第156條第5項規定，股份有限公司發起人的出資，除了現金之外，也可以用公司事業所需的財產或技術抵繳。（須經董事會決議）
簡單來說，就是股東不拿現金繳納股款，而是用自己持有的股票，來抵繳公司設立或公司增資時的股款。
- 作價前：投資人直接持有A公司股票。
- 作價後：新成立的投資公司持有A公司股票，投資人則取得投資公司的股份。
4-2. 以股作價注意事項：
1. 股票估價方式：
依會計師查核簽證公司登記資本額辦法 第7條的規定：（以下衡量日皆為作價基準日前二個月內）
- 未上市、未上櫃、未登錄興櫃公司的股票：
以衡量日該公司的資產淨值作為估價基礎。
- 興櫃公司股票：
以衡量日的平均成交價計算。
但當日若無成交價，改用衡量日前最近一個有成交日的平均成交價估定；
若成交價有劇烈變動者，則以衡量日前30日內，每日平均成交價估算。
- 上市櫃公司股票：
以衡量日收盤價計算。
若當天無交易價，改用衡量日前最近一個有成交日的收盤價估定；
若成交價有劇烈變動者，則以衡量日前30日內，每日平均收盤價做估算。
此外，股票價值換算後若出現小數，不宜直接以四捨五入方式進位，以免產生高估股票價值或出資不實的疑慮。
2. 股票必須先辦理過戶，才能申請公司登記或增資
- 若投資公司已經成立，股票可以直接過戶給投資公司。
- 如果是在公司設立階段，由於公司尚未取得法人資格，應先以：
「○○公司籌備處代表人○○○」
的名義辦理移轉，並記載於股票背面及被投資公司的股東名冊。等投資公司完成設立登記後，再將持有人名稱變更為正式公司名稱。
如果屬於公司設立，股票應在設立前完成移轉；如果屬於既有公司增資，則應在增資基準日前完成移轉。
也有不少人選擇先用現金成立投資公司，等公司取得法人資格後，再辦理增資並以股票抵繳股款。這種方式較方便安排公司決議、股票過戶及會計師查核。
**（公司設立流程可參考 ➡️：工商登記｜流程與注意事項－快速完成公司設立）**
3. 以股作價仍須經過會計師查核簽證
股票完成估價及移轉後，還須委託會計師辦理資本額查核。
會計師查核項目：
- 出資人的姓名。
- 股票種類及數量。
- 股票作價金額與估價標準。
- 衡量日是否符合期限。
- 股票是否已完成移轉或交付。
- 公司核發給出資人的股份數量。
- 每股發行價格。
- 是否存在溢價或折價。
- 設立或增資前後的股份總數與資本額。
完成查核後，才能檢附相關文件申請公司設立或增資登記。
4. 留意股權移轉的稅務影響
如果移轉的是未印製或未依法簽證發行的股票，應按照成交價值與成本之差額，計算財產交易所得並申報所得稅。
5. 避免欠缺合理性的非常規交易
以股作價若安排在股利分配前後、股東會、會計年度終了前後等敏感時間點，又伴隨短期買回、出售、停業或清算等交易，可能引起稅捐機關對租稅規避的疑慮，因而要求補稅。（所得稅法 第14-3條）
因此，交易除了形式合法，也應具備合理商業目的、適當估價依據與完整資金流程。
4-3. 以股作價有什麼好處？
- 降低現金出資壓力：投資人可用既有股權作為出資標的，不必為了繳納股款先出售資產籌措現金。
- 整合持股與治理：把多項事業股權集中到投資公司，方便安排表決權、股利流向及接班機制。
- 建立長期控股架構：個人持有投資公司股份，投資公司再持有各被投資事業，管理層級更清楚。
4-4. 以股作價的常見流程
- 確認股票可以合法移轉。
- 依股票類型選擇估價方法。
- 安排衡量日與設立或增資基準日。
- 完成董事會、股東會或發起人決議。
- 在期限前完成股票過戶。
- 委託會計師查核資本額。
- 申請公司設立或增資登記。
- 分別檢視證券交易稅、所得稅與最低稅負。
五、投資相關支出能不能扣除？
（一）個人投資
一般股票投資者不能把所有研究、交通、餐費、設備或辦公室支出都任意拿來抵減個人所得。
（二）投資公司
投資公司可以依營利事業所得稅規定列報成本及費用，公司合理支付的記帳費、會計師費、銀行手續費或必要的專業服務費，可依規定認列；但股東的私人旅遊、家庭餐費、個人車輛支出或其他私人消費，無法列為公司費用。
若收入本身屬停徵所得稅的證券交易所得，相關成本費用與損失也可能需要分開計算，不能直接拿來抵減一般應稅所得。
**（詳細扣抵項目可參考 ➡️：公司節稅怎麼做？專精會計師教您必懂的「合法節稅」術）**
六、申報工作、維護成本大不相同
（一）個人投資：
每年辦理一次綜合所得稅申報，並視情況填報個人基本所得額。
（二）投資公司：
除了每年五月營利事業所得稅結算申報，還涉及其他相關申報
- 營所稅暫繳申報
- 未分配盈餘申報
- 各類所得扣繳與憑單申報
- 營業稅申報或免稅銷售額相關處理
- 股利分配及股東憑單
- 帳簿、傳票、銀行紀錄和憑證保存
- 公司變更登記與股東會、董事會程序
這些工作通常需要記帳人員、會計師協助，也是成立投資公司前應納入的固定成本。
七、所以到底該選個人投資，還是成立投資公司呢？
決策前應先完成的五項試算
成立投資公司不是只辦一張公司登記。建議先把以下數字算清楚：
- 計算未來三至五年的股利、利息與預估處分收益。
- 個人直接持有與公司持有的所得稅及最低稅負差異。
- 盈餘留在公司再投資與分配給個人的稅後現金流。
- 公司每年的租金、記帳、申報、簽證、銀行與治理的固定維護成本。
- 以股作價當下可能產生的交易稅、所得認定及估價成本。
若試算只呈現公司端，沒有納入股東端最終取得現金的結果，就容易高估投資公司的節稅效果。
八、結論：先確定目的，再選擇工具
個人投資的優點是簡單、直接、成本低；投資公司的優點則是集中資產、建立共同決策制度，並為長期控股和傳承打下基礎。
兩者沒有絕對好壞，也不能只用「哪一種稅率比較低」來決定。真正重要的是先釐清投資規模、資金用途、持有期間、共同投資關係與傳承需求，再把個人端、公司端以及盈餘分配後的整體成本一起計算。
若想把既有股票或股權投入公司，「以股作價」是一項可行工具，但應事先完成估價、公司程序、會計查核和稅務分析，避免為了建立架構，反而增加意料之外的成本與風險。
歡迎聯繫我們，專精會計師會依照您的需求，提供適合的申報建議。
**（了解更多股票申報問題 ➡️：公司買股票要報稅嗎？一次看懂台股、ETF、海外股票與股利申報）**
